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                  老虎證券「虎友說」:從爆倉到收益400%,“李斌曾向我說抱歉”
                  2020-11-27 18:12:31   來源:互聯網
                  內容摘要
                  市場波動起伏,三人行必有我師。老虎推出全新人物訪談欄目「虎友說」,從本期開始,我們將采訪老虎社區及交易用戶中各類的投資者,帶你走進他們的投資故事,讓投資不再孤單。

                  市場波動起伏,三人行必有我師。老虎推出全新人物訪談欄目「虎友說」,從本期開始,我們將采訪老虎社區及交易用戶中各類的投資者,帶你走進他們的投資故事,讓投資不再孤單。

                  誰都沒想到蔚來股價會“起飛”地這么快、這么猛。截至11月18日,蔚來收于45.06美元,相比年初不到4美元的價格已翻了10倍有余。

                  “村委主任”,英文名Galaxy,老虎社區的紅人,80后生人、現居溫州自主創業的他因持有蔚來收益整體收益已超過400%。只不過,在2020年蔚來股價“牛氣沖天”前,他曾自喻是“上屆比慘大賽的冠軍”:2018年打新中簽后一直未賣,2019年三季報前加杠桿滿倉,結果碰上蔚來連續幾日斷崖式暴跌,一周被迫平倉。

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                  從深套到重新盈利,Galaxy笑稱“買科技股的都是樂觀主義者”,而自己則是“蔚來死多頭”。

                  我是ES8第一批車主

                  Galaxy和蔚來“結緣”很早。

                  時間倒推到2017年12月,蔚來舉辦首屆NIO Day發布會,得到雷軍、馬化騰等聲援助陣,也因此走入的視線中。對于新能源車的好奇以及支持國產車的想法讓Galaxy在2018年5月13日,第一次參加蔚來溫州見面會時就定下還是工程車、只做靜態展示的蔚來ES8。

                  “我是溫州前幾十名蔚來車主之一。”Galaxy回憶稱,蔚來第一批交付的車小瑕疵不少,軟件、智能化方面的配置也遠未達到如今的標準,但讓他感觸頗深的是,在買車期間,他和蔚來創始人李斌、秦力洪有過幾面之緣,他們放手一搏的創業激情極具感染力。

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                  Galaxy提車第一天

                  這股熱情是Galaxy決定在蔚來2018年9月赴美上市時打新的原因,這也是Galaxy第一次買入美股。不過,由于當時投資重心還放在A股,Galaxy并未重倉蔚來。“打新入了一成倉左右,就想支持下國產公司。”他說。

                  轉變發生在2019年6月底,彼時蔚來已經進入“水逆”階段,裁員、交付量下降、砍業務、自燃等種種利空消息席卷而來,內外交困讓二級市場上的蔚來股價一瀉千里,在6月初已跌破3美元,距每股6.26美元的發行價已經“腰斬”。就在此時,幾次電池安全事故后,4800余輛ES8被召回進行電池包更換,包括Galaxy的在內。

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                  “當然很郁悶,但被蔚來負責的態度感動到,覺得這是家好公司。再看到蔚來股價在低位震蕩,就決定大舉買入了。”對于逆行入場,Galaxy如此解釋。

                  “計劃再持有一年,2020年才是決戰之年。現在放棄,太早了。”2019年9月4日,Galaxy在老虎社區寫道,那天蔚來股價已下探至2.75美元。覺得“總不能再低了吧“的Galaxy沒想到的是,底部還未到來。

                  一周跌近平倉線?

                  李斌向我說了抱歉

                  2019年9月23日,二季度財報發布一天前,蔚來股價大跌10.53%至2.72美元,Galaxy決定加倉,由于來不及入更多金的他選擇加了最高四倍的杠桿。這個后來被他稱為“交學費”的動作成為他快速虧空的導火線。

                  一天后,蔚來二季報公開,凈虧損達到32.85億元,超過此前的市場預期。隨后,公司公告取消業績電話會議。那一夜,蔚來股價暴跌20.22%,Galaxy一宿無眠,“杠桿上地太早太高了,我記得杠桿到近三十萬股,眼睜睜地看著股價往下掉。”

                  波折還在繼續。9月25日,蔚來宣布重新召開業績電話會議,然而,這并未夠提振蔚來股價,此后三天股價累計跌去26%。2019年9月30日,蔚來收于每股1.56美元,Galaxy被迫平倉,幾十萬美元資本金近乎虧空。

                  Galaxy還記得,9月25日他曾在蔚來車主群里給李斌留言:“斌哥辛苦,聽了一晚上直播。雖然這幾天我虧了十萬+”。沒過多久,李斌隨后在群里回復:“抱歉啊”三字。李斌時常出現在蔚來車主群,發個紅包、傾聽車主意見。此前,Galaxy曾在群里反映過一個車機系統的bug,二周后該問題迅速被迭代優化。這種迅速響應的服務體系讓其用戶將蔚來比做“汽車界海底撈”。

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                  “捫心自問,如果我已經實現財務自由,還會不會像李斌這樣去自找尋苦吃?每天十點半發紅包都要親力親為,哪怕客戶每個抱怨和意見都要親自道歉?”那晚,Galaxy在老虎社區打下這行字,幾天后,Galaxy重新入場,底氣就來自對李斌這個人、蔚來服務和價值觀的認可。“平倉確實是個教訓,但也是自己操作失誤,不該上高倍杠桿。”切膚之痛后,Galaxy總結到。“再起爐灶”的他頗有種“不成功便成仁”的味道,為了準備資金,他甚至把車、手表都抵押了出去。

                  2019年10月往后,蔚來并未走出“寒冬”,CFO離職、融資停滯、業務收縮——市場不安情緒并未散去,有關“蔚來要退市”的聲音依舊鋪天蓋地。但在堅定蔚來產品、服務和團隊都“值得”后,Galaxy已如老僧入定。

                  “我還是看好蔚來。一方面,國家支持新能源汽車行業發展,給了很多政策上的扶持,這是天時。從蔚來本身來說,它是國內造車新勢力的龍頭公司,最差的結果是私有化退市,但能均價賣到40萬的國產高端新能源汽車,并且確實有客戶買單,說明它的產品和服務都是好的,就算私有化也能賣個好價錢。”面對后來的市場震蕩,Galaxy變得很淡定。

                  陪伴“丑小鴨”股票變成“天鵝”

                  “回到產品本身”是Galaxy在老虎社區常說的一句話。在他看來,從ES8到ES6,蔚來產品成熟了且更為實用,相比大多傳統車企50萬起售的SUV車型,蔚來更為低的定價和終身免費換電、終身質保都將賦予其競爭力。對比同類競品,家中還有一臺model3的他覺得在日常使用中,蔚來更為“舒心”。產品決定市場,他認定“蔚來不會死。”

                  “很多認知不是看財報或者新聞就可以獲取的。”除了是蔚來車主,自投資蔚來以來,Galaxy是蔚來門店的常客,有時就為和隔壁特斯拉客流量進行對比。他實地走訪過蔚來工廠和維修車間、當過蔚來志愿者去車展收集觀眾對蔚來汽車的看法,大量的調研讓Galaxy得以剝絲抽繭,他揶揄蔚來是“丑小鴨股票”,可能當時不受外界追捧,但藏有巨大潛力。

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                  Galaxy探訪蔚來修車間

                  “這種公司你買進入就要做好長線的打算,需要耐心。”Galaxy很少對蔚來這類的初創企業進行定量分析,理由在于,新興企業的商業模式和理念大多是超前的,很難用傳統圖形工具去程序化地評判。

                  不過,為了降低風險,Galaxy再次買入蔚來正股后還在老虎同時買入蔚來的期權。“我把資金的10%或5%拿來買期權,如果股價在低位徘徊,我一般買看漲期權,去獲取額外收益;如果股票突然拉升步入高位,我就買些短期的看跌期權,對沖風險。”

                  不要詆毀希望

                  好消息終于還是來了。2020年,數據顯示,蔚來第二季度總收入37.189億元,同比增長146.5%;毛利率為8.4%,首次轉正;凈虧損11.767億元,同比減少64.2%。以最新的10月銷售量來看,據悉,蔚來整體上險數達4880輛,同比上漲94%。這被視為市場接受度提高以及蔚來用戶至上策略有效性的證明。

                  “經歷了爆倉再次入金,現在在蔚來股票上的整體收益大概是400%,如果當時沒有被迫平倉,起碼是10倍的收益,不過即使這樣我也很滿足了。”經歷大落后,Galaxy說現在投資上堅持兩個原則:一是“少看少動”,二是“不輕易上杠桿”。前者是為了減少計劃外的投機性操作,因為往往這些快進快出都難以帶來真正的收益;后者則是警戒自己杠桿是輔助工具,不能當“正規軍用”。

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                  截至11月12日,蔚來44.56美元的股價相比年初已上漲逾1000%,“因為實體創業需要大量現金,已逐漸減倉至五成”,他說這部分不賣了,“等到它開始分紅。”

                  無疑,蔚來雖或走出了至暗時分,但逐鹿場上,競爭還未停下。隨著特斯拉在滬落地建廠、產品不斷降價,這家新能源行業的巨頭正在以一種兇猛且強盛的姿態沖擊本土造車新勢力市場。在大魚吃小蝦的商業時代中,蔚來的未來又將如何?

                  “主要看三點,第一,蔚來如何在控制成本之下繼續保持高品質服務,因為服務是蔚來的金字招牌;第二,是否能保持技術領先,預計對標model3的ET轎車等新產品是否能帶給消費者驚喜,尤其在小鵬、理想的追趕下;第三,軟件是否能強化,特別是在人機交互和本土化上。”Galaxy回答。

                  投射到股價走勢上,Galaxy選擇用錨定龍頭股的方法去估值。“會按特斯拉的五分之一到三分之一的標準給蔚來估值。現在蔚來股價還有一些上升空間,但肯定沒之前大了,當然,如果進軍海外市場有好消息,我會重新評估。”

                  對于國產造車新勢力的市場份額是否會被割據這個問題,Galaxy顯得并不擔心。他引用了2020年11月2日國務院辦公廳印發的《新能源汽車產業發展規劃(2021-2035)》,上面寫道:“到2030年,新能源汽車形成市場競爭優勢,銷量占當年汽車總銷量的 40%,有條件自動駕駛智能網聯汽車銷量占比70%。”

                  “大家是一起把蛋糕做大,這市場足夠大,容得下不同新能源汽車品牌。”Galaxy說。

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                  Galaxy參加NIO Day

                  “我覺得買科技股的都是樂觀主義者,因為買入的其實是人類對清潔出行的期望。人類的夢想可能會暫時暗淡,但不會終止,我相信未來只會更美好。”今年小鵬和理想赴美上市時,Galaxy同樣在老虎證券打了新。在他看來,隨著新老車企紛紛布局新能源領域,曾被BBA統領的傳統汽車市場將步入激蕩時代,但大變革將勢不可擋。

                  在老虎社區里,他常常呼吁大家多包容國產車。他寫道,“蔚來是一場國產車高端化的社會實驗,我很榮幸深度參與這個過程。”

                  他更篤定:“就算這個蔚來不成功,還有“未來”會成功。”









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